口罩生产设备需求旺盛

发布时间:2020-02-25 00:00 浏览次数:2

基本信息

内容

核心逻辑:短期来看,疫情带来医用口罩需求爆发式增长,当前供不应求的格局下口罩设备市场爆发式增长。长期来看,国家收储制度、国民卫生习惯教育和全自动高速设备的更新带动市场长期增长。

疫情前:口罩市场处于平稳增长期,市场格局分散市场规模:整体超百亿,稳健增长。2019 年口罩行业总产值达102 亿元,同比 13%;医用口罩总产值55 亿元,同比 15.6%,略高于行业。过去4 年间,口罩、医用口罩行业产值同比增速均在10-15%之间,处于稳健增长期。

竞争格局:我国占全球口罩产能的半数以上,国内竞争格局分散。我国总体产能在2000 万只/天附近,占全球一半以上;医用的外科口罩产能是220 万,医用的N95 的产能大约是60 万。产业链技术壁垒不高、下游客户需求单一且专业度高,导致市场格局十分分散,且利润微薄。

口罩产业链:原材料供应充足,设备是主要产能瓶颈原材料:2019 年,我国能用于口罩的高熔聚丙烯纤维约为90 万吨,对应可供医用日产量为22.1-25.6 亿只/日、或可供n95 医用防护口罩日产量为5-6 亿只/日。

备:受限于设备商的生产能力和生产周期,设备采购出现了加价无货、全款预定、交货期翻倍的现状,成为口罩产能的主要瓶颈。

疫情下:口罩供需缺口过亿、设备投资回收期短,口罩设备需求旺盛需求端:假定复工率达70%,且假设不考虑受到影响较小的第一产业,按每人每天使用一只口罩计算,口罩的需求达每天3.9 亿个。

供给端:医用口罩国内产能约220 万只/天,平均日进口4055 万只。随着海外疫情发展导致当地需求增加、限制出口,我国可进口口罩数量将减少。

设备投资回收期短,口罩设备需求旺盛:假定一整套全自动口罩设备30-35 万,24 小时不停工每天的产能约14.4 万个口罩。投产后按均价1 元的售卖价格出售,假设毛利率为20%,一天的毛利为3 万元,达产后投资回收期极短。推荐标的:建议关注金溢科技、万集科技、华铭智能瀚川智能(688022):汽车电子解决方案龙头,曾为3M 公司提供口罩生产设备;赢合科技(300457):锂电电池设备龙头,合作开发KN95 口罩全自动一体机;信捷电气(603416):小型PLC 龙头,推出信捷全自动口罩机;正业科技(300410):口罩生产设备在手订单45 台;智云股份(300097):2019 业绩大幅预亏,子公司鑫三力切入口罩生产;南兴股份(002757):板式家具机械优质企业,为汇通自动化贴牌生产口罩设备;山东威达(002026):子公司推出全自动口罩生产及包装线;韶能股份(000601):能源企业拟发展口罩设备业务;拓斯达(300607):机器人骨干企业,上线全自动口罩生产设备。